【儀表網(wǎng) 儀表企業(yè)】近日，永新光學(xué)披露了三季報，公司2019年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入4.1億，同比下降3.4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1億，同比增長8.1%；每股收益為0.92元。
 

　　報告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用持續(xù)優(yōu)化，研發(fā)費(fèi)用Q3同比增長，主要是由于公司加大AI相關(guān)業(yè)務(wù)的研發(fā)投入等因素所致。
 

　　今年受大客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響，原先的老產(chǎn)品銷量下滑，新產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，導(dǎo)致公司主營業(yè)務(wù)收入和出貨量同比略有下滑，明年隨著下游大客戶新產(chǎn)品導(dǎo)入，產(chǎn)品銷量和客單價有望雙重提升。
 

　　永新光學(xué)主要從事光學(xué)顯微鏡、光學(xué)元件組件和其他光學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括生物顯微鏡及工業(yè)顯微鏡、條碼掃描儀鏡頭、平面光學(xué)元件、專業(yè)成像光學(xué)鏡片及鏡頭，擁有“NOVEL”、“NEXCOPE”、“江南”等自主品牌，產(chǎn)品主要出口歐美、日本、新加坡等國家和地區(qū)，同時為索尼、徠卡等企業(yè)代工。
 

　　按業(yè)務(wù)劃分，顯微鏡系列產(chǎn)品和光學(xué)元件組件收入占比分別為45%和52%。2019年上半年，受下游大客戶產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整因素影響，公司營業(yè)收入略微下降2.79%，歸母凈利潤同比增長11.71%，銷售毛利率和凈利率穩(wěn)步上升，分別為40.97%和22.47%。
 

　　光學(xué)顯微鏡行業(yè)國產(chǎn)替代加速，頭部企業(yè)有望深度受益。公司通過多年的技術(shù)沉淀和客戶積累，市場競爭力不斷增強(qiáng)，研發(fā)創(chuàng)新能力、生產(chǎn)工藝水平、生產(chǎn)成本控制能力等均處于行業(yè)地位。據(jù)預(yù)測，2020年顯微鏡市場空間將達(dá)到近百億美元，預(yù)計未來隨著國產(chǎn)替代的推進(jìn)，公司有望占據(jù)更大的市場份額。
 

　　此外，公司大力發(fā)掘嵌入式顯微系統(tǒng)的新應(yīng)用市場，未來，病理AI成為醫(yī)療診斷新趨勢，其中“雙癌”(乳腺癌、宮頸癌)檢測已成為AI讀片的較為成熟的應(yīng)用場景之一。2018年我國AI+醫(yī)療行業(yè)有望達(dá)200億的市場規(guī)模，公司作為病理AI產(chǎn)業(yè)鏈上游，積極布局該市場，培育新盈利增長點(diǎn)。
 

　　光學(xué)元件組件下游行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，條碼掃描儀鏡頭、專業(yè)成像光學(xué)部組件需求穩(wěn)定。公司在條碼掃描儀鏡頭細(xì)分領(lǐng)域占據(jù)地位，積累了的客戶資源，未來隨著大客戶新產(chǎn)品的放量，公司銷量有望回暖；相機(jī)和投影機(jī)市場上半年景氣度上行，車載鏡頭和激光雷達(dá)鏡頭業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)，機(jī)器視覺受益于工業(yè)自動化浪潮，專業(yè)成像光學(xué)部件業(yè)務(wù)未來可期。
 

　　(資料來源：財智星，東北證券，挖貝網(wǎng))