單月用電增速觸底反彈，年內(nèi)企穩(wěn)回升。4月單月用電量4415億千瓦時，同比增長1.29%。我們認(rèn)為受到宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟影響，用電量保持中低速增長將成為新常態(tài)，二季度經(jīng)濟(jì)增速及全社會用電量增速企穩(wěn)回升可能性加大。

五月行情：近日發(fā)布的《“互聯(lián)網(wǎng)++"行動指導(dǎo)意見》，敲定了智慧能源等11個重點領(lǐng)域發(fā)展目標(biāo)任務(wù)以及相關(guān)支持措施。業(yè)界普遍認(rèn)為，這將對能源互聯(lián)網(wǎng)+的落地產(chǎn)生重要影響。

單月用電增速觸底反彈，年內(nèi)企穩(wěn)回升。4月單月用電量4415億千瓦時，同比增長1.29%。我們認(rèn)為受到宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟影響，用電量保持中低速增長將成為新常態(tài)，二季度經(jīng)濟(jì)增速及全社會用電量增速企穩(wěn)回升可能性加大。

三產(chǎn)*，用電結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。4月份全社會用電量4415億千瓦時，其中各行業(yè)用電量合計3840億千瓦時，城鄉(xiāng)居民生活用電量合計575億千瓦時。分產(chǎn)業(yè)來看，*產(chǎn)業(yè)單月用電量77億千瓦時，同比下降4.18%，第二產(chǎn)業(yè)單月用電量3226億千瓦時，同比下降1.27%，第三產(chǎn)業(yè)單月用電量 538億千瓦時，同比增長11.15%。三產(chǎn)的用電量高速增長，意味著服務(wù)業(yè)逐步成為經(jīng)濟(jì)新增長點，用電結(jié)構(gòu)逐步改善。

建材鋼鐵用電量同比下降，有色用電量同比反彈。4月份，化學(xué)原料制品、非金屬礦物制品、黑色金屬冶煉、有色金屬冶煉四大高載能行業(yè)用電量合計1394億千瓦時，同比下降3.0%。其中化工行業(yè)用電量342億千瓦時，同比增長1.4%;建材行業(yè)用電量271億千瓦時，同比下降11.1%;黑色金屬冶煉行業(yè)用電量 420億千瓦時，同比下降7.1%;有色金屬冶煉行業(yè)用電量361億千瓦時，同比增長5.2%。由于建材與鋼鐵行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系密切，同比下降較為嚴(yán)重。

火電比重持續(xù)下降，電力結(jié)構(gòu)向清潔能源調(diào)整。4月份全國發(fā)電量4450億千瓦時，同比增長1.0個百分點，其中火電發(fā)電量3409億千瓦時，同比下降2.8個百分點;水電發(fā)電量702億千瓦時，同比增長11.5個百分點。

核電、風(fēng)電單月發(fā)電量大幅增長。4月核電發(fā)電量大幅增加，同比增加35%。發(fā)電量增加的主要原因為近期投產(chǎn)的大量核電設(shè)備。4月份的核電6000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備容量為2105萬千瓦，同比增長34.1%。4月份全國風(fēng)電廠發(fā)電量187億千瓦時，同比增長38%。風(fēng)電發(fā)電量增加的主要原因是棄風(fēng)率的改善和風(fēng)電投資的增加。

天然氣消費增長乏力，進(jìn)口量大幅下滑。4月份天然氣消費量127億立方米，同比下降5.9%。同時也是今年以來天然氣消費出現(xiàn)月度負(fù)增長。4月天然氣產(chǎn)量為94億立方米，較3月環(huán)比下降幅19%，較上年同期下降4%。天然氣進(jìn)口量受到的沖擊更大，同比下降20.3%，創(chuàng)近年來zui大跌幅。